让建站和SEO变得简单

让不懂建站的用户快速建站,让会建站的提高建站效率!

社会

​潮宏基归母净利润3.51 亿元/+151.03%
发布日期:2022-05-14 09:24    点击次数:66

潮宏基同时高基数及疫情反复影响下,短期功绩略有扰动;春季订货会延期,现在加盟商备货较少,静候虚耗复苏带来的加盟商备货及C端虚耗需求的集中开释。 投资重点: 功绩略低于预期,增持。谈判到疫情反复影响,下调2022/23年EPS至0.46/0.55元(前值0.48/0.56元),新增2024年EPS为0.66元,予以2022年15xPE估值,下调指标价至6.90元(前值7.60元)。 功绩简述:2021年公司驱散营收46.36亿元/+44.20%,归母净利润3.51亿元/+151.03%,扣非归母净利润3.38亿元/+152.42%;2022Q1驱散营收12.53亿元/+11.88%,归母净利润0.95亿元/-9.41%,扣非归母净利润0.94亿元/-6.62%。 疫情反复及产物结构变化,利润率较同时略有下行。22Q1年公司毛利率31.27%/-4.70pct,归母净利率7.61%/-1.79pct,时辰用度率19.93%/-2.72pct,销售/贬责/研发/财务用度率诀别同比变动-2.41pct/-0.36pct/0.00pct/+0.04pct至16.07%/1.80%/1.35%/0.71%。利润率较同时略有下行,主要由于疫情影响及传统黄金业务占比提示。 疫情延后加盟商补货周期,静候虚耗复苏回弹。22Q1短期功绩承压,主要由于:①2021年华东地区业务收入占比约47%,2月中旬以来局部疫情反复,短期线下门店及客流受到一定影响;②春季订货会延期。 1-2月黄金珠宝虚耗端需求蓬勃,3月加盟商补货周期受疫情绝交延后;瞻望本轮疫情拐点后的虚耗复苏,行业集中度将进一步提示,公司有望充分受益加盟商备货及C端虚耗需求集中开释的反弹。